The Role of Exchange Rate and Money Supply on Net Asset Value Sharia Mutual Funds
Abstract
This study aims to determine the effect of Exchange Rate and Money Supply on net asset value (NAV) Sharia Mutual Funds with the Jakarta Islamic Index (JII) as the intervening variable for the 2016-2021 period. The research method used is a quantitative approach and the type of data is secondary data. Data analysis methods include stationarity test, multiple regression test, path analysis test which is used to test intervening variables and assisted by data processing tools Eviews 10. The results of the research show that Exchange Rate has no effect on NAV Sharia Mutual Funds, Exchange Rate affects the Jakarta Islamic Index, Money Supply has an effect on the Jakarta Islamic Index, Money Supply has an effect on NAV Sharia Mutual Funds, the Jakarta Islamic Index has an effect on NAV Sharia Mutual Funds, and the results of path analysis calculations conclude that the Jakarta Islamic Index cannot mediate the effect of Exchange Rate and Money Supply on NAV Sharia Mutual Funds (SMF).
References
Abdalloh, I. (2018) Pasar Modal Syariah. Jakarta: PT. Gramedia Jakarta.
Agestiani, A. and Sutanto, H. A. (2019) ‘Pengaruh Indikator Makro dan Harga Emas Dunia Terhadap Indeks Harga Saham Syariah (Jakarta Islamic Index)’, ECONBANK: Journal of Economics and Banking, 1(1), pp. 26–38.
Andriana, P. Dela (2021) ‘Pengaruh Indeks Harga Saham Gabungan, Jakarta Islamic Index, Inflasi, dan Sertifikat Bank Indonesia Syariah Terhadap Nilai Aktiva Bersih Reksadana Syariah’, Jurnal Ilmiah Universitas Brawijaya.
Ardhani, I. A., Effendi, J. and Irfany, M. I. (2020) ‘The Effect of Macroeconomics Variables to Net Asset Value (NAV) Growth of Sharia Mutual Funds in Indonesia’, Jurnal Ekonomi dan Keuangan Islam, 6(2), pp. 134–148. doi: 10.20885/JEKI.vol6.iss2.art5.
Ash-shidiq, H. and Setiawan, A. B. (2015) ‘Analisis Pengaruh Suku Bunga (SBI), Uang Beredar, Inflasi dan Nilai Tukar Terhadap Indeks Harga Saham Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2009-2014’, Jurnal Ekonomi dan Perbankan Syariah, 3(2), pp. 25–46.
Aviva, I. N. (2016) ‘Pengaruh Jumlah Uang Beredar (Jub), Sertifikat Bank Indonesia Syariah (Sbis), Dan Jakarta Islamic Index (Jii) Terhadap Nilai Aktiva Bersih Reksadana Syariah Periode 2011-2015’, Indonesia Banking School, (20121112105), pp. 1–14.
Aziz, A. and Pratama, N. (2021) ‘Pengaruh Variabel Makroekonomi Terhadap Tingkat Pertumbuhan Reksadana Syariah Periode 2015-2019’, EKLEKTIK: Jurnal Pendidikan Ekonomi dan Kewirausahaan, 4(1).
Azzahra, K. and Arianti, B. F. (2021) ‘Determinan Makro Ekonomi Yang Mempengaruhi Nilai Aktiva Bersih Reksadana Syariah’, Gorontalo Accounting Journal, 4(2), p. 146. doi: 10.32662/gaj.v4i2.1681.
BEI (2010) ‘Buku Panduan Indeks Harga Saham Bursa Efek Indonesia (BEI)’, p. 29.
Chairani, S. (2020) ‘Pengaruh Nilai Tukar Rupiah ( Kurs ), Jakarta Islamic Index ( JII ), Usia Reksadana , Dan Volume Perdagangan Reksadana Terhadap Nilai Aktiva Bersih ( Nab ) Reksadana Campuran Syariah’, Jurnal Tirtayasa Ekonomika, 15(1), pp. 31–43.
Darmawan, D. (2019) ‘Fund Age, BI Rate, Exchange Rate, Dan Jakarta Islamic Index Pada Net Asset Value Di Islamic Equity Mutual Fund Indonesia’, Jurnal Manajemen, 10(1), p. 01. doi: 10.32832/jm-uika.v10i1.1750.
Ghassani, R. D. and Sukmana, R. (2019) ‘Pengaruh Variabel Makroekonomi Terhadap Jakarta Islamic Index (JII) Peripde Janari 2004 Hingga Desember 2017’, Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 6(2), pp. 372–385.
Hakim, M. Z. (2020) ‘The Effect of Macro-economic on the Share Index in Jakarta Islamic Index ( JII )’, I-Economic: A Research Journal on Islamic Economics, 6(2), pp. 194–206.
Malik, F. A. (2020) ‘Analysis of the Influence of Rupiah Excange Rate for US Dollars , Sharia Indonesia Stock Index ( ISSI ), and Inflation on Clean Aktual Value of Sharia Reksadana in 2013 – 2017 Period 2019’, International Journal of Economics, Business and Management Research, 4(08), pp. 188–209.
Miha, C. and Laila, N. (2017) ‘Pengaruh Variabel Makroekonomi Terhadap Nilai Aktiva Bersih (NAB) Reksadana Syariah di Indonesia’, Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 4(2).
Mu’addab, H. (2011) Pasar Valunta Asing. Surabaya: CV. Garuda Mas Sejahtera.
Nafisah, H. and Supriyono, S. (2020) ‘Analysis of The Effect of Macroeconomics On Net Assets Value (NAV) of Sharia Mutual Funds In Indonesia’, International Journal of Islamic Business and Economics (IJIBEC), 4(1), p. 11. doi: 10.28918/ijibec.v4i1.1527.
Nisa, N. K. and Sukmana, R. (2017) ‘Analisis Pengaruh Variabel-variabel Makroekonomi Terhadap Jakarta Islamic Indeks (JII) Periode 2007-2015’, Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 4(6), pp. 449–463.
OJK (2016) Sinergi Menuju Pasar Modal Syariah yang Lebih Besar dan Berkembang.
Pratiwi, I. and Budiman, M. A. (2020) ‘Faktor-Faktor Makroekonomi yang Memengaruhi Net Asset Value Reksa Dana Syariah di Indonesia’, Jurnal Riset Terapan Akuntansi, 4 No. 2.
Primartha, T. P. and Diana, N. (2021) ‘Effects of Inflation, Interest and Excange Rate on Jakarta Islamic Index 2017-2020’, Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 8(2), pp. 147–158. doi: 10.20473/vol8iss20212pp147-158.
Priyandini, S. and Wirman (2021) ‘Pengaruh Nilai Tukar (Kurs) dan Infasi terhadap Nilai Aktiva Bersih Resa Dana Syariah di Indonesia’, Jurnal Ilmiah MEA ( Manajemen , Ekonomi , dan Akuntansi ), 5(1).
Putriani, E. A. D. (2020) ‘Pengaruh Indeks Harga Saham Gabungan , Nilai Tukar Rupiah dan Repo Rate Terhadap Nilai Aktiva Bersih Reksadana Syariah Di Indonesia Periode 2015-2018’, (AKRUAL) Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 2(1), pp. 91–105.
Rafika and Laila (2016) ‘Pengaruh Kinerja Manajer Investasi Terhadap Return Reksadana Saham Syariah Di Indonesia (Periode 2011-2015)’, Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Vol., Vol. 4 No., pp. 219–234.
Rusman, T. (2015) Statistika Penelitian (Aplikasinya dengan SPSS). Yogyakarta: Graha Ilmu.
Setiawan, C. and Wati, N. P. K. (2019) ‘Factors Affecting the Performance of Sharia Equity Funds in Indonesia’, Iranian Journal of Management Studies, 12(4), pp. 481–508. Available at: https://search.proquest.com/docview/2332351247?accountid=17242.
Setiawan, F. and Qudziyah (2021) ‘Analisis Jumlah Uang Beredar, Inflasi dan Nilai Aktiva Bersih Reksadana Syariah’, JES (Jurnal Ekonomi Syariah), 6(2), pp. 191–201.
Shofia, G. K., Nurdin and Ibrahim, M. A. (2018) ‘Analysis of The Influence of The Jakarta Islamic Index (JII), The Exchange Rate of The Rupiah (Exchange Rate) and The Net Assets Value Against Inflation (NAB) Islamic Mutual Fund Mix (2014-2016)’, Prosding Hukum Ekonomi Syariah, 4(2), pp. 675–680.
Surepno, Agustina, A. M. and Naim, A. H. (2019) ‘Pengaruh Nilai Tukar, Tingkat Pertumbuhan Ekonomi, Dan Tingkat Inflasi Terhadap Jakarta Islamic Index’, Jurnal AKTSAR, 2, pp. 187–198.
Suseno, S. (2002) Uang: Pengertian, Penciptaan dan Peranannya dalam Perekonomian. Jakarta: Pusat Pendidikan dan Studi Kebanksentralan (PPSK) Bank Indonesia.
Suwardjono, S. (2005) Teori Akuntansi Perekayasaan Pelaporan Keuangan. Yogyakarta: BPFE.
Utami, D. T. and Islami, F. S. (2021) ‘Pengaruh Variabel-Variabel Makro Terhadap Nilai Tukar Rupiah’, Jurnal Ekonomi dan Ilmu sosial, 6(2), pp. 60–72.
Wirman (2020) ‘Pengaruh Nilai Tukar (Kurs), Jumlah Uang Beredar dan Inflasi Terhadap Nilai Aktiva Bersih Reksa Dana Syariah Di Indonesia Tahun 2015-2019’, ACCOUNTHINK: Journal of Accounting and Finance, 5(02), pp. 239–258.
Zaman, U. A. B. (2017) ‘Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar Rupiah, Jumlah Uang yang beredar dan Jakarta Islamic Index (JII) terhadap Nilai Aktiva Bersih Reksadana Syariah’, Jihbiz : jurnal ekonomi, keuangan dan perbankan syariah, 1(1), pp. 15–33. doi: 10.33379/jihbiz.v1i1.672.
Agestiani, A. and Sutanto, H. A. (2019) ‘Pengaruh Indikator Makro dan Harga Emas Dunia Terhadap Indeks Harga Saham Syariah (Jakarta Islamic Index)’, ECONBANK: Journal of Economics and Banking, 1(1), pp. 26–38.
Andriana, P. Dela (2021) ‘Pengaruh Indeks Harga Saham Gabungan, Jakarta Islamic Index, Inflasi, dan Sertifikat Bank Indonesia Syariah Terhadap Nilai Aktiva Bersih Reksadana Syariah’, Jurnal Ilmiah Universitas Brawijaya.
Ardhani, I. A., Effendi, J. and Irfany, M. I. (2020) ‘The Effect of Macroeconomics Variables to Net Asset Value (NAV) Growth of Sharia Mutual Funds in Indonesia’, Jurnal Ekonomi dan Keuangan Islam, 6(2), pp. 134–148. doi: 10.20885/JEKI.vol6.iss2.art5.
Ash-shidiq, H. and Setiawan, A. B. (2015) ‘Analisis Pengaruh Suku Bunga (SBI), Uang Beredar, Inflasi dan Nilai Tukar Terhadap Indeks Harga Saham Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2009-2014’, Jurnal Ekonomi dan Perbankan Syariah, 3(2), pp. 25–46.
Aviva, I. N. (2016) ‘Pengaruh Jumlah Uang Beredar (Jub), Sertifikat Bank Indonesia Syariah (Sbis), Dan Jakarta Islamic Index (Jii) Terhadap Nilai Aktiva Bersih Reksadana Syariah Periode 2011-2015’, Indonesia Banking School, (20121112105), pp. 1–14.
Aziz, A. and Pratama, N. (2021) ‘Pengaruh Variabel Makroekonomi Terhadap Tingkat Pertumbuhan Reksadana Syariah Periode 2015-2019’, EKLEKTIK: Jurnal Pendidikan Ekonomi dan Kewirausahaan, 4(1).
Azzahra, K. and Arianti, B. F. (2021) ‘Determinan Makro Ekonomi Yang Mempengaruhi Nilai Aktiva Bersih Reksadana Syariah’, Gorontalo Accounting Journal, 4(2), p. 146. doi: 10.32662/gaj.v4i2.1681.
BEI (2010) ‘Buku Panduan Indeks Harga Saham Bursa Efek Indonesia (BEI)’, p. 29.
Chairani, S. (2020) ‘Pengaruh Nilai Tukar Rupiah ( Kurs ), Jakarta Islamic Index ( JII ), Usia Reksadana , Dan Volume Perdagangan Reksadana Terhadap Nilai Aktiva Bersih ( Nab ) Reksadana Campuran Syariah’, Jurnal Tirtayasa Ekonomika, 15(1), pp. 31–43.
Darmawan, D. (2019) ‘Fund Age, BI Rate, Exchange Rate, Dan Jakarta Islamic Index Pada Net Asset Value Di Islamic Equity Mutual Fund Indonesia’, Jurnal Manajemen, 10(1), p. 01. doi: 10.32832/jm-uika.v10i1.1750.
Ghassani, R. D. and Sukmana, R. (2019) ‘Pengaruh Variabel Makroekonomi Terhadap Jakarta Islamic Index (JII) Peripde Janari 2004 Hingga Desember 2017’, Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 6(2), pp. 372–385.
Hakim, M. Z. (2020) ‘The Effect of Macro-economic on the Share Index in Jakarta Islamic Index ( JII )’, I-Economic: A Research Journal on Islamic Economics, 6(2), pp. 194–206.
Malik, F. A. (2020) ‘Analysis of the Influence of Rupiah Excange Rate for US Dollars , Sharia Indonesia Stock Index ( ISSI ), and Inflation on Clean Aktual Value of Sharia Reksadana in 2013 – 2017 Period 2019’, International Journal of Economics, Business and Management Research, 4(08), pp. 188–209.
Miha, C. and Laila, N. (2017) ‘Pengaruh Variabel Makroekonomi Terhadap Nilai Aktiva Bersih (NAB) Reksadana Syariah di Indonesia’, Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 4(2).
Mu’addab, H. (2011) Pasar Valunta Asing. Surabaya: CV. Garuda Mas Sejahtera.
Nafisah, H. and Supriyono, S. (2020) ‘Analysis of The Effect of Macroeconomics On Net Assets Value (NAV) of Sharia Mutual Funds In Indonesia’, International Journal of Islamic Business and Economics (IJIBEC), 4(1), p. 11. doi: 10.28918/ijibec.v4i1.1527.
Nisa, N. K. and Sukmana, R. (2017) ‘Analisis Pengaruh Variabel-variabel Makroekonomi Terhadap Jakarta Islamic Indeks (JII) Periode 2007-2015’, Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 4(6), pp. 449–463.
OJK (2016) Sinergi Menuju Pasar Modal Syariah yang Lebih Besar dan Berkembang.
Pratiwi, I. and Budiman, M. A. (2020) ‘Faktor-Faktor Makroekonomi yang Memengaruhi Net Asset Value Reksa Dana Syariah di Indonesia’, Jurnal Riset Terapan Akuntansi, 4 No. 2.
Primartha, T. P. and Diana, N. (2021) ‘Effects of Inflation, Interest and Excange Rate on Jakarta Islamic Index 2017-2020’, Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 8(2), pp. 147–158. doi: 10.20473/vol8iss20212pp147-158.
Priyandini, S. and Wirman (2021) ‘Pengaruh Nilai Tukar (Kurs) dan Infasi terhadap Nilai Aktiva Bersih Resa Dana Syariah di Indonesia’, Jurnal Ilmiah MEA ( Manajemen , Ekonomi , dan Akuntansi ), 5(1).
Putriani, E. A. D. (2020) ‘Pengaruh Indeks Harga Saham Gabungan , Nilai Tukar Rupiah dan Repo Rate Terhadap Nilai Aktiva Bersih Reksadana Syariah Di Indonesia Periode 2015-2018’, (AKRUAL) Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 2(1), pp. 91–105.
Rafika and Laila (2016) ‘Pengaruh Kinerja Manajer Investasi Terhadap Return Reksadana Saham Syariah Di Indonesia (Periode 2011-2015)’, Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Vol., Vol. 4 No., pp. 219–234.
Rusman, T. (2015) Statistika Penelitian (Aplikasinya dengan SPSS). Yogyakarta: Graha Ilmu.
Setiawan, C. and Wati, N. P. K. (2019) ‘Factors Affecting the Performance of Sharia Equity Funds in Indonesia’, Iranian Journal of Management Studies, 12(4), pp. 481–508. Available at: https://search.proquest.com/docview/2332351247?accountid=17242.
Setiawan, F. and Qudziyah (2021) ‘Analisis Jumlah Uang Beredar, Inflasi dan Nilai Aktiva Bersih Reksadana Syariah’, JES (Jurnal Ekonomi Syariah), 6(2), pp. 191–201.
Shofia, G. K., Nurdin and Ibrahim, M. A. (2018) ‘Analysis of The Influence of The Jakarta Islamic Index (JII), The Exchange Rate of The Rupiah (Exchange Rate) and The Net Assets Value Against Inflation (NAB) Islamic Mutual Fund Mix (2014-2016)’, Prosding Hukum Ekonomi Syariah, 4(2), pp. 675–680.
Surepno, Agustina, A. M. and Naim, A. H. (2019) ‘Pengaruh Nilai Tukar, Tingkat Pertumbuhan Ekonomi, Dan Tingkat Inflasi Terhadap Jakarta Islamic Index’, Jurnal AKTSAR, 2, pp. 187–198.
Suseno, S. (2002) Uang: Pengertian, Penciptaan dan Peranannya dalam Perekonomian. Jakarta: Pusat Pendidikan dan Studi Kebanksentralan (PPSK) Bank Indonesia.
Suwardjono, S. (2005) Teori Akuntansi Perekayasaan Pelaporan Keuangan. Yogyakarta: BPFE.
Utami, D. T. and Islami, F. S. (2021) ‘Pengaruh Variabel-Variabel Makro Terhadap Nilai Tukar Rupiah’, Jurnal Ekonomi dan Ilmu sosial, 6(2), pp. 60–72.
Wirman (2020) ‘Pengaruh Nilai Tukar (Kurs), Jumlah Uang Beredar dan Inflasi Terhadap Nilai Aktiva Bersih Reksa Dana Syariah Di Indonesia Tahun 2015-2019’, ACCOUNTHINK: Journal of Accounting and Finance, 5(02), pp. 239–258.
Zaman, U. A. B. (2017) ‘Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar Rupiah, Jumlah Uang yang beredar dan Jakarta Islamic Index (JII) terhadap Nilai Aktiva Bersih Reksadana Syariah’, Jihbiz : jurnal ekonomi, keuangan dan perbankan syariah, 1(1), pp. 15–33. doi: 10.33379/jihbiz.v1i1.672.
Published
2022-07-20
How to Cite
Nabhan, F., & Miskiyah, Z. (2022). The Role of Exchange Rate and Money Supply on Net Asset Value Sharia Mutual Funds. Annual International Conference on Islamic Economics and Business (AICIEB), 2(1), 362-372. https://doi.org/https://doi.org/10.18326/aicieb.v2i1.204
Section
ARTICLES
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
